港股表现雪上加霜，昨日内地股市虽然出现技术性反弹，但是并没有对港股起到利好的刺激作用。恒生指数全日收市跌446，报20484点。尤其是尾市，恒指在地产股份的带领下，迅速下滑，加上中国移动（00941.HK）由升转跌，恒指在最低位收市。香港恒生指数8月期指收市跌544，报20355点或2.6%，低水129点，成交72159张，较前日增加5622张。整个市场都看淡港股近日走势，投资者不要轻举妄动。看香港成交量，仅仅有485亿港元，投资者请多注意成交，如果继续缩量，后市转暖无望。近一个星期，笔者仍然不看好香港股市，而反弹的契机要看美国政府如何彻底解决“两美”问题。

　　昨日港股的本地地产股份是跌幅最大的一块，信和置业（00083.HK）大幅下滑5.3%，收报12.5港元，已经回到2006年7月的水平，从去年10月至今的调整幅度达到了58%。恒基（00012.HK）下滑了4%，收报44.8港元；长江实业（00001.HK）更加在业绩发布前遭到投资者抛售，股价下滑4.3%，收报102港元。随着美元逐渐转强，投资者开始担心地产市场的未来，尤其是在香港这种受外界市况冲击强烈的地方。我们可以清楚看到最近5个月，随着美元转强，石油和黄金价格受到了很大的冲击，那么美国何时会加息呢？

　　美国政府目前依然进退两难，前日美国市场就传言，房利美和房贷美两间公司无法成功融资，政府需要接管两个公司，造成股市大挫。就长线而言，笔者倾向于美国的学院派观点，次按问题远远没有解决，因此加息依然比较困难。况且，随着石油价格的下滑，美国政府更倾向于保守，如果通胀没问题，就没有必要加息。全球市场不景气，造成楼市成交量差，也打击了投资者信心，环球信贷危机也影响投资者的风险承担能力，所以房地产股份受压有道。但是，另外由于黄金、石油等商品价格下滑，股市又不好，资金也有很大一部分选择留在楼市，所以地产股份的盈利不会出现大幅度下滑，但由于地产股销售不佳，盈利压力还是有的。

　　长实将于周四公布中期业绩，预计2008年上半年纯利64亿港元，较去年同期下滑大约65%。公司旗下楼盘要在下半年入账，且期内缺乏和黄提供一次性的特殊收益，而自身盈利将大幅度倒退。看来租金都升，却又似见顶，投资者不得不一面看差业绩，一面担心未来了。